A股暴涨暴跌历史启示录：大盘七成机会下跌

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券商股狂欢过后悲凉一片 历史说大盘七成机会下跌

以券商股带领的短期起落，与大盘长期走势并无必然联系，大盘往往还会延续其已形成的长期趋势

上周，是悲喜交加的一周。周二的尾盘经过一番突袭，以1％的涨幅给市场带来一个小惊喜，随后在4000亿救市资金天兵神降的疯狂传闻中，周三两市双双暴涨超过7％。但周四、周五利好落空，两市再度下跌。

在这大起大落之中，券商股显得异常坚挺。从周二到周四都是当之无愧的带头先锋，连涨三天。

据板块成交量显示，8月20日，券商板块约成交25亿元，8月21日，约成交67亿元，再加上8月20日之前两天约8亿元的成交量，当周约有100亿元资金买卖券商股。

此次券商股的暴涨，与摩根大通的政府即将救市观点有关，摩根系在内地拥有广泛的财经脉络，本身又是中金公司的股东。除了融资融券外，平准基金入市也被视为政府可能推出的举措。通常券商股的走强，跟市场的上扬预期有关。

但是，据理财周报记者随机抽取的6次券商股暴涨分析的结果显示，除了2006年12月4日的暴涨有实质性的修改会计准则利好支撑外，其余几次都只有传闻做支持，而大盘在券商股暴涨后，只有2次上涨，其余4次均下跌，下跌的比例接近70％。某种程度上，券商股的暴涨甚至可以作为大盘即将下跌的前兆。

主力资金隐身幕后

数据显示，此次券商股暴涨，两日内约有15.3亿元的资金净流入，其中，8月20日约10.8亿元，8月21日约4.5亿元。8月20日，券商股的成交量只占大盘的2.9％，但8月21日已上升至8.5％。广州万隆数据显示，首日中信证券、海通证券、国元证券、国金证券、宏源证券、长江证券和东北证券的资金净流入量都较大，但第二天只有宏源证券、长江证券、国元证券和东北证券维持较大资金流入。

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